光伏硅片(piàn)价格又(yòu)遭(zāo)遇剧烈波动。

　　5月11日，中国(guó)有(yǒu)色金(jīn)属工业(yè)协会硅业分会最新发(fā)文(wén)显示，本周硅片(piàn)价(jià)格大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅(fú)16.4％，而G12单(dān)晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无独有偶，硅片双寡头(tóu)之一(yī)的TCL中环11日也公布(bù)其最新报价(jià)。对4月6日的报价对比(bǐ)来看，所有型(xíng)号硅片降价幅度均在(zài)20％以上，其中有型号降价幅度接近(jìn)22％。

　　这种情况不由令人联(lián)想到去年底(dǐ)的(de)价(jià)格雪崩(bēng)。业内预(yù)计(jì)，硅(guī)片价格(gé)又(yòu)一次迅(xùn)速(sù)回(huí)落，有利(lì)于(yú)利(lì)润向下(xià)游释(shì)放(fàng)，从而进一(yī)步刺激装机需求(qiú)。而硅(guī)片环节自身(shēn)也会产生(shēng)剧烈变化，未来(lái)市场份额向头部玩家(jiā)倾斜的(de)趋势(shì)将会更为明显。

　　全线降(jiàng)价(jià)超20％

　　硅业分会(huì)最新发文显示，本周硅片价格大幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间(jiān)在5.0-5.4元/片(piàn)，成交均价降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元(yuán)/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉长时间来(lái)看，硅(guī)片环节降价更为明(míng)显。硅片龙头之一TCL中环最新报价也印证了这一现宝马和特斯拉哪个档次高象。

　　根据(jù)TCL中环报价显示，在P型(xíng)硅片(piàn)方面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度(dù)P型硅片价(jià)格分(fēn)别(bié)为6.91元(yuán)/片(piàn)，6.4元/片，5元/片。对(duì)比4月6日的报(bào)价，上述(shù)三(sān)种型号的硅(guī)片当时价格分别为(wèi)8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来(lái)看(kàn)，上述(shù)三种型号硅片(piàn)降幅分别为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度(dù)N型(xíng)硅片价格分别为6.52元/片(piàn)，5.09元/片；210、182尺寸(cùn)的110μm厚度N型硅(guī)片价(jià)格分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价(jià)格为8.2元/片和6.52元/片，已经(jīng)下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型(xíng)硅片价格分别(bié)为7.87元/片、6.26元(yuán)/片，下滑幅(fú)度也达(dá)到20.宝马和特斯拉哪个档次高45％和(hé)21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基(jī)绿能也曾在4月27日进行降价。不(bù)过(guò)，当时隆基绿能公示最新的单晶硅片降价幅(fú)度并不大(dà)，其中(zhōng)P型(xíng)166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价下(xià)调0.17元(yuán)/片，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅片报6.30元(yuán)/片，较上次报价下(xià)调0.20元/片，降幅(fú)为(wèi)3.1％。

　　上游原材料成(chéng)本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价(jià)幅度，这一(yī)状况(kuàng)并不陌(mò)生。在去(qù)年(nián)12月21日，硅(guī)业分会数据(jù)显示，硅(guī)片单周价(jià)格曾呈现熔(róng)断式下跌，其(qí)中，M10单晶硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价(jià)格周环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起了一系列连锁反应(yīng)，下游电池片、组(zǔ)件(jiàn)环(huán)节随后也出现(xiàn)“多(duō)米(mǐ)诺骨牌”式降价(jià)，触发了整个产业链中(zhōng)下游(yóu)的利润重分配。

　　对于(yú)这一轮硅片(piàn)大(dà)幅降价，硅业分会分析(xī)指(zhǐ)出，最(zuì)近一(yī)周市场(chǎng)成交(jiāo)价格混乱，成交量普遍偏小。该机构指(zhǐ)出，价格大幅下跌(diē)主要由于两方面原(yuán)因，其一(yī)是价格降幅(fú)横跨两周，因此跌幅略(lüè)显夸(kuā)张，但实则经历了两轮阶段性调价；其二是传导(dǎo)原材料降(jiàng)价空间，并(bìng)持续向下游(yóu)释(shì)放利润。

　　该机(jī)构(gòu)分析认为，最近一周随着(zhe)原材料(liào)价格大幅波动，硅片企业减少安全库存(cún)至合理水平，由于预期三季(jì)度硅片产能释放(fàng)量将显著(zhù)增加，因此(cǐ)部分厂商选择提前降价清库存。

　　实际上，上游硅(guī)料(liào)价格持续(xù)下行，的确对硅片环节造成(chéng)了较(jiào)大成本(běn)传(chuán)导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已连(lián)续9周下降，致密料报价从(cóng)3月1日的230元/kg持(chí)续(xù)下(xià)跌至4月(yuè)26日(rì)的179元/kg，上游(yóu)硅料价格持续下行，使得下游对(duì)硅片环节有(yǒu)较强的降(jiàng)价预期(qī)。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂不再(zài)成为限制单晶硅产出(chū)的瓶(píng)颈，因此专业(yè)化企业挺价意愿开始减弱，释放部分(fēn)利润(rùn)给下游。

　　石英砂对(duì)硅片(piàn)价格(gé)支撑(chēng)作用减弱。4月21日(rì)，石英砂寡头尤尼(ní)明总公司硅(guī)比(bǐ)科(kē)宣布2亿美元的高(gāo)纯石(shí)英砂扩产(chǎn)计划，预计投资完成后，公司高纯石英砂产量将在2022年基础上实(shí)现翻倍，伴随未(wèi)来预期高纯石(shí)英砂短(duǎn)缺(quē)得到(dào)有效改善，石(shí)英砂短缺对于硅(guī)片价格的支撑作用进一步减(jiǎn)弱。

　　进一步刺激下(xià)游(yóu)装(zhuāng)机需求

　　在业内看(kàn)来，这一(yī)轮原材料价格下滑，必然会继续向下游(yóu)传递，从而向下游(yóu)释放利润(rùn)，尤其是今年光伏(fú)装机(jī)已被(bèi)市场冠以“高增长”的基调。广发证(zhèng)券认(rèn)为，硅片(piàn)降价将(jiāng)有效改善下游(yóu)电池和组件成本压(yā)力，进(jìn)一步刺激终端(duān)装机需求(qiú)。

　　国海证(zhèng)券在一份(fèn)研报中也表示，从组件(jiàn)端(duān)来看(kàn)，随硅料价格回落，主流(liú)182/210产品平均价格已经(jīng)从2022年(nián)11月的1.98 元/W 回落至(zhì)1.72/1.73元/W水平(píng)。组(zǔ)件价格的(de)下降则将带动光伏系(xì)统成本降低，光伏发电项目(mù)收益率显(xiǎn)著提升，从而激发更多的(de)建设投资(zī)。

　　该机构预计，2023年全球(qiú)光伏(fú)市场将保持较高的增速，总装机量有(yǒu)望突破350GW，硅片作为主要中间(jiān)材料(liào)也将迎来高速增长。

　　实际上(shàng)，在(zài)硅(guī)片环节，也会出现明显宝马和特斯拉哪个档次高分化(huà)。华创证(zhèng)券认为(wèi)，刺激下(xià)游需求，加(jiā)速行(xíng)业出清，目前(qián)硅片环节产能相(xiāng)对宽松(sōng)，龙(lóng)头企(qǐ)业成本(běn)优势明显，原(yuán)材料保供(gōng)能力更强，随着硅片价格下(xià)降，落后产能(néng)或将加速出清，重塑行业格(gé)局(jú)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为(wèi)，随着上游原材料硅料价格回落，硅(guī)片成本(běn)端(duān)原材料采购影(yǐng)响弱化，制造技术水(shuǐ)平重要性将(jiāng)逐步凸显。在硅料价(jià)格(gé)高企时，硅料在硅片整(zhěng)体成本中占据绝大部分，因此原材(cái)料采购的具体价(jià)格(gé)、时(shí) 点(diǎn)节奏(zòu)把握、未来趋势判断、库存管(guǎn)理等方面对硅片企业的盈利(lì)影响较大，而由生产技(jì)术(shù)、工艺、管(guǎn)理水平等方(fāng)面因素(sù)决(jué)定(dìng)的(de)非硅成本影响不易体现。

　　有机构测算(suàn)，硅料(liào)价(jià)格在300/200元/kg时(shí)，主流182型号(hào)硅片的成本约5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成本占比分别达(dá)到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而(ér)当硅(guī)料成本下降(jiàng)至80元/kg以下时，非硅成(chéng)本占比(bǐ)将(jiāng)提升至40％以上，优秀硅片厂商(shāng)本身的制造能(néng)力和规(guī)模竞争优势将(jiāng)会凸显(xiǎn)，与行业(yè)一般水平拉(lā)开差(chà)距。

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